黃金價格展望：新一輪漲勢的可能性

截止2025 年 8 月 7 日，黃金市場正面臨多重基本面和技術面的影響，本報告將詳細分析黃金價格可能展開新一輪漲勢的可能性，並新增中國央行持續購入黃金的情緒影響，探討其對市場的推動作用及相關交易策略。以下內容基於近期市場數據和專業分析，旨在為投資者提供全面的參考。

近期，美國對多國實施高達 50% 的關稅，根據 CNN Business 報導，這一舉措已將進口稅推高至大蕭條以來最高水平 [1]。NBC News 指出，這些關稅影響了從消費品到工業產品的廣泛範圍，推高企業和消費者成本 [7]。BBC 報導，美國對印度商品關稅可能從 27% 提高至 50%，進一步加劇全球貿易緊張局勢 [2]。這些不確定性通常會推升對黃金作為避險資產的需求。

美國勞工統計局（BLS）最新數據顯示，7 月非農就業人口僅增加 7.3 萬人，遠低於市場預期的 10 萬人 [2][16]。5 月和 6 月數據下修 25.8 萬人，失業率從 4.1% 升至 4.2%，顯示勞動市場顯著放緩 [13][16][19]。CNBC 分析指出，這種疲軟可能增加經濟不確定性，進一步支撐黃金價格[13]。

市場對美聯儲 9 月降息的預期大幅上升，根據 Forbes 報導，受弱勢就業數據推動，固定收益市場預計 9 月 17 日會議將降息 [0]。CME FedWatch 工具顯示，降息 25 個基點的概率約為 90.4%，較此前 40% 顯著提高 [1][5]。Kiplinger 預測，年底前可能再降息一次 [7]。降息降低持有黃金的機會成本，對價格構成利好。

近期，中國人民銀行持續增持黃金儲備，根據 World Gold Council 的數據，2025 年上半年中國央行購入約 150 噸黃金，延續了 2022 年以來的增持趨勢 [4]。彭博社報導，中國央行此舉不僅反映對黃金作為避險資產的信心，也受到人民幣國際化和對抗美元主導地位的戰略考量 [20]。這種行為推升市場情緒，特別是在亞洲市場，黃金需求顯著增加，進一步為價格提供支撐。

根據https://jinxuntai.com/gold-price.html，截至 2025 年 8 月 7 日，黃金價格為 3389.89 美元 / 盎司，較前日上漲 0.63%，過去 30 天上漲 2.86%，同比去年上漲 39.11%[3]。價格近期回落至 3268 美元 / 盎司，但未跌破 3247 美元的支撐位，顯示市場仍有較強支撐[4][8]。

LiteFinance 預測，2025 年底黃金價格可能達到 3634 美元 / 盎司，樂觀情境下可達 3653.60 美元 / 盎司 [0]。J.P. Morgan Research 估計，2025 年第四季度均價可能達 3675 美元 / 盎司，2026 年中或達 4000 美元 / 盎司 [2]。World Gold Council 指出，黃金目前處於整固階段，可能為長期上升趨勢中的健康暫停[4]。Daily Forex 分析顯示，黃金在 3200-3500 美元區間波動，若無外部催化劑，可能繼續震盪 [8]。

結合中國央行增持黃金的市場情緒，黃金價格有望突破 3400-3450 美元阻力位。中國央行的行動可能吸引更多機構投資者跟進，進一步推高價格。金訊台认为然而，若無重大經濟事件（如地緣政治危機或貨幣政策劇變），價格難以暴漲，更多呈現區間波動。

鑑於基本面（貿易戰、就業數據、降息預期、中國央行增持）和技術面的綜合分析，黃金價格可能在 3247-3450 美元區間波動，建議投資者採取區間交易策略：

Daily Forex 分析支持此策略，指出 8 月低成交量可能導致市場震盪，區間交易更為穩妥[8]。

黃金價格在貿易戰不確定性、就業數據疲軟、美聯儲降息預期及中國央行持續增持黃金的推動下，有望展開新一輪漲勢。技術面顯示價格可能突破 3400-3450 美元，但若無重大經濟事件，價格可能維持區間波動。建議投資者採取區間交易策略，密切關注中國央行動向及全球經濟事件，以調整投資決策。

參考資料
[0] Forbes: Fed Expected To Cut Interest Rates In September (https://www.forbes.com/sites/simonmoore/2025/08/05/fed-expected-to-cut-interest-rates-in-september/)
[1] CNN Business: US tariffs up to 50% kick in worldwide, sparing few (https://www.cnn.com/business/live-news/us-tariffs-take-effect-08-07-25)
[2] U.S. Bureau of Labor Statistics: Employment Situation Summary (https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm)
[3] GoldPrice.org: Gold Price Charts & Historical Data (https://goldprice.org/)
[4] World Gold Council: Gold Mid-Year Outlook 2025 (https://www.gold.org/goldhub/research/gold-mid-year-outlook-2025)
[5] CME FedWatch Tool (https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html)
[7] NBC News: New tariffs snap into effect, raising import taxes to highest level since Great Depression (https://www.nbcnews.com/business/business-news/trump-tariffs-latest-round-takes-effect-thursday-august-7-2025-rcna223461)
[8] Daily Forex: Gold Monthly Forecast: August 2025 (Chart) (https://www.dailyforex.com/forex-technical-analysis/2025/07/gold-monthly-august-2025/232081)
[13] CNBC: US economy added fewer-than-expected jobs in July (https://www.cnbc.com/2025/08/02/july-2025-jobs-report.html)
[16] U.S. Bureau of Labor Statistics: Employment Situation (https://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf)
[19] Reuters: US job growth misses expectations in July, unemployment rate rises to 4.2% (https://www.reuters.com/markets/us/us-job-growth-misses-expectations-july-unemployment-rate-rises-42-2025-08-02/)
[20] Bloomberg: China’s Central Bank Boosts Gold Reserves in 2025 (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-15/china-central-bank-gold-reserves-2025)

備註：本報告基於公開數據和專業分析，投資者應結合自身風險承受能力謹慎決策。